期权价值和期权价格一览表

期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利，但并不强制执行。期权的价值取决于多种因素，包括标的资产的价格、行权价格、到期时间、无风险利率、波动率等。详细介绍期权价值和期权价格的概念，并通过一个一览表来展示它们的计算方法。

一、期权价值

期权价值是指期权合约在某一特定时间点的价值。对于看涨期权(call option),期权价值的计算公式为：

C = N(d1) - X

其中，C表示期权价值；N(d1)表示标准正态分布累积概率函数值，用于衡量标的资产价格上涨的概率；X表示行权价格；d1表示标的资产价格对行权价格的涨幅度。对于看跌期权(put option),期权价值的计算公式为：

P = N(d2) - X

其中，P表示期权价值；N(d2)表示标准正态分布累积概率函数值，用于衡量标的资产价格下跌的概率；X表示行权价格；d2表示标的资产价格对行权价格的跌幅度。

二、期权价格

期权价格是指市场上买卖双方达成交易时所约定的期权合约的价格。期权价格由市场供求关系决定，受到多种因素的影响，如标的资产价格、行权价格、到期时间、无风险利率、波动率等。通常，期权价格与期权价值之间存在一定的关系，可以通过以下公式进行转换：

F = S × N(d1) - X × e^(-rT) + (σ^2)/2 × e^((σ^2)/2T)

其中，F表示期权价格；S表示标的资产当前价格；N(d1)表示标准正态分布累积概率函数值；X表示行权价格；e表示自然对数的底数；r表示无风险利率；T表示到期时间(以年为单位);σ表示标的资产年化波动率；F表示看涨期权的方差分红，用于抵消标的资产价格上涨的风险。

三、期权价格一览表

为了更好地理解期权价值和期权价格的关系，我们可以创建一个简单的一览表来对比它们。以下是一个包含5个随机生成的案例的数据表格：

| 案例 | 标的资产价格 | 行权价格 | 到期时间(年) | 无风险利率 | 波动率 | 看涨期权价值 | 看涨期权价格 | 看跌期权价值 | 看跌期权价格 |

| --- | ------- | ------- | ------- | ------ | ------ | ------- | ------- | ------- | ------- |

| 1 | 100 | 105 | 1 | 0.05 | 0.2 | -10 | 90 | -5 | 85 |

| 2 | 110 | 115 | 1 | 0.06 | 0.3 | -5 | 70 | -10 | 95 |

| 3 | 90 | 95 | 1 | 0.04 | 0.1 | -20 | 60 | -5 | 75 |

| 4 | 80 | 85 | 1 | 0.03 | 0.2 | -30 | 45 | -10 | 70 |

| 5 | 70 | 75 | 1 | 0.02 | 0.3 | -40 | 30 | -15 | 80 |

通过观察这个一览表，我们可以发现以下几点：

1. 对于看涨期权，当标的资产价格上涨时，期权价值和期权价格都会上涨；当标的资产价格下跌时，期权价值和期权价格都会下跌。这是因为看涨期权赋予持有者在未来以特定价格买入标的资产的权利，所以标的资产价格上涨会增加持有者的收益，从而提高期权价值和期权价格；反之亦然。

2. 对于看跌期权，当标的资产价格上涨时，期权价值和期权价格都会下降；当标的资产价格下跌时，期权价值和期权价格都会上升。这是因为看跌期权赋予持有者在未来以特定价格卖出标的资产的权利，所以标的资产价格上涨会降低持有者的收益，从而降低期权价值和期权价格；反之亦然。

3. 通过调整无风险利率、波动率等因素，可以影响期权价值和期权价格。例如，提高无风险利率会降低看涨期权的价格，因为这会增加持有者在到期时以较低收益率卖出标的资产的风险；降低波动率会提高看跌期权的价格，因为这会降低持有者需要承受的损失上限。

期权价值和期权价格是金融市场中非常重要的概念，它们反映了市场对未来标的资产价格走势的看法。通过对这些概念的理解和分析，投资者可以更好地把握市场动态，制定相应的投资策略。

原文链接：http://wftb.cn/news/160296.html